O que é hedge em criptomoedas?

Dada a alta volatilidade das criptomoedas, proteger o portfólio contra oscilações bruscas é essencial. O hedge, estratégia clássica de “seguro” financeiro, ganhou espaço no mercado cripto ao permitir abrir posições em derivativos (mercado de opções, futuros ou swaps) que se valorizam quando o ativo principal cai, reduzindo perdas. 

Nesse texto, você vai descobrir o que é hedge, como aplicá-lo a criptomoedas e quais benefícios e desafios essa abordagem oferece para uma gestão mais segura de ativos digitais.

O que é Hedge?

Hedge é uma estratégia de proteção que atua como um seguro contra perdas em investimentos, especialmente em mercados voláteis como o cripto. Para isso, o investidor abre posições em derivativos que tendem a se valorizar quando o ativo principal cai, compensando parte dos prejuízos e reduzindo a exposição ao risco. 

Essa prática permite travar preços, limitar perdas e manter maior previsibilidade no retorno, mesmo em momentos de forte aversão ao risco.

Empresas, fundos e investidores individuais recorrem ao hedge em períodos de incerteza econômica, variação cambial ou instabilidade nos preços de ações, commodities e criptomoedas. 

No universo cripto, onde oscilações de dois dígitos podem ocorrer em dias, o hedge se tornou fundamental para quem busca preservar o valor do portfólio e navegar com mais segurança em ciclos de alta volatilidade.

Quais os principais tipos de hedges?

Existem diferentes tipos de hedge, que variam conforme o perfil do investidor e o tipo de ativo:

• Hedge com derivativos: uso de instrumentos como opções, contratos futuros e swaps para fixar preços e reduzir o risco de perdas com oscilações do mercado;
• Hedge cambial: proteção contra variações na taxa de câmbio, muito comum em empresas exportadoras ou investidores com ativos no exterior;
• Hedge natural: ocorre quando receitas e despesas estão expostas à mesma variável, como empresas que ganham e gastam em dólar, reduzindo automaticamente o risco;
• Hedge com ativos correlacionados: diversificação com ativos que se movem em direções opostas, como ações e dólar, ou Bitcoin e stablecoins;
• Hedge de commodities: usado para travar o preço de venda ou compra de produtos como petróleo, soja e ouro, protegendo produtores e empresas contra a volatilidade;

Essas diferentes formas de hedge ajudam investidores a lidar melhor em cenários de incerteza, protegendo seus ativos e garantindo maior estabilidade em suas carteiras.

Como o hedge é utilizado nas criptomoedas?

No mercado cripto, o hedge ajuda a reduzir riscos e preservar valor em meio à alta volatilidade. Veja as principais abordagens:

Derivativos (futuros e opções)

Permite “travar” o preço de um ativo digital. Por exemplo, abrir uma posição vendida em futuros de Bitcoin gera lucro se o BTC cair, compensando perdas na carteira.

Stablecoins

Migrar parte do portfólio para moedas atreladas ao dólar (USDT, USDC) nos momentos de maior incerteza funciona como uma reserva de valor temporária. Por exemplo, transferir 30% da exposição de Ethereum para USDC durante correções acentuadas.

Arbitragem e diversificação

Explorar diferenças de preço entre corretoras de criptomoedas ou alocar em criptoativos com correlação negativa para equilibrar ganhos e perdas. 

Um exemplo histórico disso aconteceu em 12 de março de 2020, o ‘Black Thursday’, quando o Bitcoin despencou quase 50% em poucas horas e bots de arbitragem rapidamente compraram em exchanges onde o preço havia caído mais, vendendo em outras que estavam com cotações mais altas, ajudando a reconvergir os preços em questão de minutos.

Protocolo DeFi com proteção

Alguns serviços automatizados oferecem hedge via pools balanceados ou seguros contra perdas impermanentes, gerando uma proteção passiva ao manter liquidez em certas posições.

Essas táticas, combinadas de acordo com o perfil de risco, são essenciais para navegar com segurança em um mercado naturalmente volátil.

Quais os benefícios do hedge no mercado de criptomoedas?

Fazer hedge em criptoativos vai muito além de simplesmente “se proteger”. Trata-se de uma estratégia robusta que pode agregar valor real à gestão da sua carteira. Confira as principais vantagens:

Gestão de riscos eficiente

O principal objetivo do hedge é mitigar riscos de perdas financeiras. Como o mercado de criptomoedas é altamente volátil e sujeito a oscilações bruscas, o hedge funciona como uma espécie de rede de proteção, ajudando a preservar o capital em momentos de instabilidade.

Diversificação de portfólio

Aplicar hedge com diferentes criptomoedas, stablecoins ou instrumentos como contratos futuros contribui para a diversificação do portfólio. 

Isso dilui riscos e fortalece sua estratégia de longo prazo, evitando a dependência de um único ativo ou cenário de mercado.

Oportunidades em mercados adversos

Ao adotar estratégias de hedge, o investidor pode lucrar mesmo em mercados em queda ou em momentos de alta volatilidade. 

Posições vendidas em futuros, por exemplo, podem gerar retorno quando o mercado cai, algo impensável para quem só opera comprado.

Quais os riscos e desafios dessa estratégia de proteção?

Embora o hedge seja uma estratégia eficiente para mitigar riscos, ele também apresenta desafios que devem ser considerados. 

Um dos principais é o custo: estratégias de proteção geralmente envolvem taxas adicionais, como custos de negociação e corretagem, o que pode impactar negativamente a rentabilidade do investimento. 

Além disso, o hedge pode ser complexo, especialmente quando envolve instrumentos como contratos futuros e opções, que exigem um bom conhecimento técnico do mercado para serem utilizados corretamente.

Outro ponto importante é que a proteção é raramente perfeita. As condições de mercado podem mudar rapidamente, dificultando o equilíbrio ideal entre perdas e ganhos. 

Há ainda o risco de excesso de proteção, o chamado “over-hedging”, quando o custo da estratégia acaba sendo maior do que os prejuízos que ela visa evitar, especialmente se o mercado se mover a favor do investidor. 

Apesar desses desafios, um hedge bem-planejado continua sendo uma ferramenta valiosa para quem busca mais segurança no mercado de criptomoedas.