Mas afinal, o que é a capitalização de mercado, e qual a importância desse indicador para o Bitcoin e demais criptomoedas?
Um dos indicadores mais importantes ao analisar um determinado ativo financeiro é o marketcap, ou capitalização de mercado. Mas afinal, o que é esse indicador, e qual a sua importância para o Bitcoin e demais criptomoedas?
Capitalização de mercado, ou market cap, é uma métrica usada para medir o valor total de um determinado ativo financeiro. Por exemplo, o Bitcoin (BTC), a maior criptomoeda por valor de mercado, possui atualmente um market cap superior a US$1 trilhão. Isso significa que o valor somado de todos os bitcoins ultrapassou esse expressivo valor.
Essa medida é fundamental para entender a dimensão e a importância de uma criptomoeda no mercado, sendo também um dos principais indicadores utilizados na criptoeconomia para analisar uma criptomoeda e o impacto de um ativo digital dentro do ecossistema de criptoativos.
O market cap é um indicador fundamental para medir o tamanho de ativos financeiros. Ele é calculado multiplicando a quantidade de um determinado ativo em circulação pelo seu preço. A partir daí, é possível determinar o tamanho do mercado.
Esse indicador é fundamental, pois é impossível saber o tamanho de um determinado ativo somente com base no seu preço. Por exemplo, uma determinada criptomoeda pode ter um preço baixo (por exemplo, menos de US$ 1), porém um market cap alto, caso a sua oferta seja grande. Por sua vez, uma criptomoeda pode ter um preço alto (por exemplo, acima de US$ 100), e um market cap baixo, caso a quantidade de moedas em circulação seja pequena.
A partir de uma avaliação do tamanho do mercado, o investidor pode determinar, por exemplo, o potencial de crescimento de um determinado ativo. Dessa forma, a capitalização de mercado é um indicador fundamental para realizar análises financeiras.
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Por um lado, a capitalização de mercado é uma ferramenta fundamental para estimar o tamanho de ativos financeiros. Por outro, a sua análise pode ser enviesada ou imprecisa, a depender do ativo analisado.
Por exemplo, há estimativas de que o marketcap do ouro é estimado acima de US$ 15 trilhões. Porém, não é possível saber com exatidão quanto do metal está circulando no mundo. Este valor pode ser, na verdade, muito maior.
Por outro lado, o marketcap de criptoativos é algo mais preciso de se calcular, visto que a publicidade da blockchain permite verificar a quantidade do ativo em circulação. Porém, outros pontos precisam de destaque.
Pode ser, por exemplo, que muitas moedas estejam acumuladas na mão de poucos participantes, ou que o preço de criptoativos com baixa liquidez esteja sendo manipulado em plataformas de negociação. Neste cenário, a capitalização de mercado pode ser uma métrica enviesada.
Por exemplo, caso uma pessoa crie 1 trilhão de tokens ERC-20 na rede Ethereum, e venda apenas um token por US$ 1, tecnicamente o marketcap deste ativo será superior a US$ 1 trilhão. No entanto, ele não deve ser analisado individualmente, mas sim em conjunto com a liquidez do ativo.
A liquidez é a capacidade de negociar (comprar e vender) um determinado ativo financeiro em diferentes volumes, plataformas, mercados, países ou jurisdições. Ativos com alta liquidez são negociados em altos volumes todos os dias. O Bitcoin, por exemplo, é um ativo de alta liquidez internacional, visto que bilhões de dólares em valor são negociados diariamente.
Capitalização de mercado e liquidez são indicadores, normalmente correlacionados. Ativos com maior marketcap costumam ter grande liquidez e vice-versa. No entanto, não há uma fórmula para calcular a liquidez de um ativo. Mas é possível estimar o quanto um ativo é líquido com base em alguns fatores relevantes, como:
Como a capitalização de mercado é uma métrica diretamente relacionada com o preço, o valor de mercado tende a afetar diretamente o sentimento de confiança dos investidores. Os mercados normalmente operam em ciclos de contração e expansão, que se resumem em ciclos de euforia e desconfiança dos investidores.
Quando o mercado está subindo, os investidores tendem a se tornar excessivamente confiantes, muitas vezes motivados pelo FOMO (medo de ficar de fora), o que pode levá-los a tomar decisões impulsivas de compra apenas por verem os preços subindo. Por sua vez, quando o mercado está em baixa, o sentimento tende a se tornar negativo.
De modo geral, os melhores momentos para se investir são quando os investidores estão excessivamente negativos, visto que costumam ser os momentos em que os ativos são vendidos com descontos. Por sua vez, preços muito elevados quase sempre indicam correções à frente.
Existem diversas criptomoedas que possuem uma alta capitalização de mercado. Confira as principais:
A capitalização de mercado das criptomoedas é calculada de uma forma muito simples. Basta multiplicar o supply (número de moedas existentes) pelo preço de mercado. O número de moedas pode ser facilmente verificado, ao passo que o preço de mercado pode variar a depender da plataforma de negociação ou feed de preços. omo as blockchains são redes de consenso global, é fácil saber a quantidade de um determinado ativo.
O Bitcoin, por exemplo, possui mais de 19,5 milhões de moedas em circulação. O cálculo do market cap normalmente inclui no cálculo as moedas perdidas ao longo do tempo. Por exemplo, estima-se que milhões de bitcoins já tenham sido perdidos ao longo da história.
Marketcap e valuation são duas métricas importantes para avaliar o valor de mercado de ativos financeiros. O marketcap analisa o valor real de mercado de um determinado ativo líquido. Isto é, o preço que os investidores estão pagando.
Por sua vez, o valuation, aplicado à avaliação do valor de empresas, é calculado com base em uma análise fundamentalista, que envolve uma análise financeira detalhada sobre aspectos como receitas, lucros, endividamento e perspectivas de crescimento. A análise fundamentalista também pode ser aplicada ao mercado de criptomoedas, especialmente em projetos que contam com dados técnicos, econômicos e de governança.
O valuation é bastante útil para determinar o valor de ações de empresas que não são negociadas publicamente, e, portanto, não possuem uma cotação de mercado atualizada em tempo real.
Agora que você já sabe o que é capitalização de mercado e compreende sua importância na análise de ativos financeiros, é hora de aplicar esse conhecimento na prática.
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